从国内层面来看，一方面，本轮k2Ho融周期已经开始从2009年至2016年的上升期，转变为从2017年起的下行期，这意味着广义流动性条件的收紧将是趋势性的92Qh而非暂时性的；另一方面，自2016年年底以来，一行三会一直致力于金融业去杠杆、控风险的强mB83管行动，这一行动不仅针对金融VThS内部的套利活动，而且致力于降vcxp宏观经济的整体杠杆率oCMl

不过，腾6cJB+京东+步步高的组C9Nm分别代表CV8r不同的业yNAW主体，牵ZpSB容易，在xH69务的实质bPW4地上势必POpU要经历思tTzB模式、业stn1流程、数yur4隐私等方TU1U的摩擦GiuU